يحبّذ المستثمرون الأسهم المقيّمة بأقل من قيمتها بقدر ما يحبّذ المستهلكون الصفقات المربحة. فعندما يكون سعر السهم أقل من قيمته الدفتريّة، فإنه يكون عمليًا معروضًا للبيع.
لذا، نستعرض في ما يلي شرحًا مستوفيًا لما يعنيه مصطلح تقييم السهم بأقل من قيمته (وكيف يمكنك رصد الأسهم المقيّمة بأقل من قيمتها في الوقت المناسب).
الأسهم المقيّمة بأقل من قيمتها: المعنى والتفسير
يصبح السهم مقيّمًا بأقل من قيمته الحقيقية عندما تنخفض قيمته السوقية إلى ما دون قيمته الجوهرية (المعروفة أيضًا باسم القيمة الحقيقية). ويتوصّل المحللون إلى القيمة الجوهرية للسهم من خلال طرق مختلفة مثل تحليل التدفق النقدي المخصوم، أو نسبة السعر إلى الربح (PE)، أو التقييم بناءً على الأصول الموجودة.
وعادةً ما تكون القيمة الحقيقية للسهم مختلفة بشكل طفيف عن قيمته السوقية، وتعرف أيضًا باسم القيمة الإجمالية لما تستحقه الأسهم المباعة حاليًا في السوق. ومع ذلك، عندما تكون القيمة السوقية أعلى بكثير من القيمة الجوهرية، يعرض المحللون الأسهم للبيع لكونها مبالغ فيها.
ولكن ماذا يحدث عندما تكون الأسهم مقيّمة بأقل من قيمتها؟ من الناحية المثالية، قد تشهد هذه الأسهم نموًا في المستقبل، مما قد يعني تحقيق مكاسب رأسمالية للمستثمرين اعتمادًا على أساس التكلفة الفردية (أو سعر الشراء). لذا عندما يقترح محلل موثوق أن السهم قد يكون مقيّما بأقل من قيمته الحقيقية، يمكن بالفعل أن يكون رأيه جديرًا بالإستماع إليه.
كيف تحفّز الأسهم المقيّمة بأقل من قيمتها قيمة الاستثمار؟
في كثير من الأحيان، يمكن تقسيم المستثمرين إلى معسكرين رئيسيين: أولئك الذين يمارسون استثمار القيمة وأولئك الذين يمارسون استثمار النمو. وفي ما يتعلّق بالمعسكر الأول، فيبحث مستثمرو القيمة عن الأسهم التي تبدو أقل من قيمتها الحقيقية مقارنةً بقيمها الجوهرية. ووفقًا للخبراء، فإن استثمار القيمة يتفوّق على استثمار النمو على المدى الطويل.
وبحسب الدكتور روبرت جونسون، أستاذ المالية بجامعة كريتون "لطالما تفوّقت أسهم القيمة على أسهم النمو بنسبة 93 بالمئة من عام 1927 حتى عام 2019، وفقًا للبيانات التي جمعها الحائز على جائزة نوبل يوجين فاما وأستاذ كليّة دارتموث كينيث فرينش، خلال فترات زمنية مدتها 15 عامًا".
ما هي أكثر الأسهم المقيّمة بأقل من قيمتها لعام 2021؟
في ما يلي بعض الأسهم التي يقترح الخبراء أنها مقيّمة بأقل من قيمتها في تشرين الثاني/نوفمبر:
شركة إنتل (NASDAQ:INTC) بينما لا يتم بالضرورة تداول سهم شركة Intel بسعر منخفض، فإن إمكاناته قوية مقارنة بتقييمه الحالي.
خطوط دلتا الجوية (NYSE: DAL): ضاعفت دلتا توقعات أرباحها في ربعها الأخير. لذا قد يعني السفر في عطلة المزيد من قيمة أعلى.
شركة أمريكان إكسبريس (NYSE: AXP): على الرغم من أن AXP قريبة من أعلى مستوياتها على الإطلاق، إلا أنها لا تزال تبدو أقل من قيمتها الحقيقية. وترتبط أمريكان أكسبريس أيضًا بالسفر بفضل مكافآت خطوطها الجويّة.
شركة Advanced Micro Devices (NASDAQ) AMD:على الرغم من الطلب المتزايد على رقائق AMD لأشباه الموصلات، لكن الشركة لا تستطيع المجاراة. الأمر الذي أدّى إلى تداول أسهمها بسعر منخفض.
شركة تارجيت (Target) (NYSE: TGT): عند مقارنتها بصناعة التجزئة المتعددة الخطوط، تبدو أسهمها مقيّمة بأقل من قيمتها الحقيقية.
كيفية تحديد الأسهم المقيّمة بأقل من قيمتها مع الإمكانات
فيما يلي بعض الطرق للبحث عن الأسهم المقيّمة بأقل من قيمتها:
استعن بأدوات فحص الأسهم مثل Morningstar للمساعدة في تبسيط عملية التعرف إلى الأسهم المقيّمة بأقل من قيمتها.
غالبًا ما يكون العائد الربحي المرتفع علامة على وجود سهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية.
اكتشف إذا ما كانت نسبة PE منخفضة. ففي حال كانت كذلك، ابحث عن السبب. وإذا لم تكن هناك مشكلات رئيسية تسبب انخفاض في نسبة PE، فقد يكون السهم مقيّمًا بأقل من قيمته الحقيقية.